Menurut para analis di ANZ, saat ini terdapat banyak perdebatan tentang kemanjuran kebijakan moneter, dengan orang-orang mengutip pelemahan belanja ritel pada kuartal September sebagai bukti jelas bahwa kebijakan moneter tidak berfungsi seperti biasa untuk ekonomi Australia.

Kutipan Utama

“Selalu ada jeda waktu antara tindakan kebijakan dan reaksi ekonomi. Perubahan yang jelas di pasar perumahan adalah tanda paling jelas bahwa kebijakan moneter berdampak. Kami percaya belanja ritel akan merespons, meskipun dengan lag, dan mungkin diredam oleh tingkat utang yang tinggi."

“Data minggu ini adalah ilustrasi yang bagus tentang betapa sulitnya untuk melihat ke depan. Bukti tanda-tanda pemulihan ekonomi muncul dalam data kondisi bisnis, dengan forward orders khususnya cukup positif. Indikator Pasar Tenaga Kerja/Labour Market Indicator (LMI) ANZ menunjukkan penguatan. Tetapi bukti ini dibanjiri oleh data upah dan pekerjaan yang lemah - meskipun ini adalah di antara beberapa indikator yang paling lamban.”

"Agar adil, bahkan jika kita menerapkan interpretasi paling positif dari indikator berwawasan ke depan, mereka masih jauh dari mengarah ke semacam perubahan dalam ekonomi yang akan diperlukan untuk mencapai tujuan inflasi dan tenaga kerja penuh RBA. Jadi nada yang agak lebih baik dari indikator-indikator ini tidak cukup untuk menantang harapan kami bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut akan muncul pada tahun 2020. Namun, mereka membiarkan RBA jeda untuk suatu periode.”