Pratinjau Inflasi Kanada: CAD Menguat menjelang Rilis IHK Februari

• Indeks Harga Konsumen Kanada diprakirakan akan naik di bulan Februari. 
• Bank of Canada mungkin segera memutuskan untuk menghentikan pelonggaran kuantitatif.
• Dolar Kanada dapat memperpanjang kenaikannya terhadap rivalnya dari Amerika. 

Statistik Kanada akan merilis laporan inflasi bulan Februari pada hari Selasa, seperti yang diperkirakan oleh Indeks Harga Konsumen (IHK). Inflasi tahunan diprakirakan telah naik, dari 1,9% yang tercatat di bulan Januari menjadi 2,1%. Kenaikan yang diperkirakan ini jauh dari yang mengkhawatirkan tetapi dapat berdampak negatif pada Dolar Kanada (CAD) dalam jangka pendek.

Pada saat yang sama, Bank of Canada (BoC) akan merilis estimasi IHK intinya, yang mengukur inflasi mendasar dengan mengurangi harga makanan dan energi yang volatil. Menurut rilis terbaru, IHK inti BoC naik 0,4% MoM di bulan Januari dan 2,1% YoY di bulan yang sama.

BoC bertemu pada 12 Maret dan memutuskan untuk menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 2,75%, terendah sejak 2022. Ini adalah pemotongan ketujuh berturut-turut, terinspirasi oleh kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi Kanada mungkin melambat di tengah perang dagang yang baru saja diluncurkan oleh Amerika Serikat (AS). Memang, tarif 25% pada ekspor Kanada berupa baja dan aluminium ke AS mulai berlaku. Namun, pada saat yang sama, tarif tersebut menimbulkan risiko kenaikan inflasi, yang dapat berujung pada jeda dalam siklus kebijakan moneter yang longgar saat ini. 

Menjelang pengumuman, CAD menemukan kekuatan jangka pendek dalam suasana pasar yang lebih baik. Pasangan mata uang USD/CAD diperdagangkan di wilayah mid-1.4300, bertahan di level yang sudah dikenal namun turun dari level tertinggi multi-tahun di 1,4792.

Apa yang bisa kita harapkan dari tingkat inflasi Kanada?

Menurut laporan Kebijakan Moneter BoC yang dirilis pada bulan Januari, para pembuat kebijakan Kanada menyadari risiko terkait perang dagang dan potensi dampaknya terhadap ekonomi lokal meskipun mengakui bahwa ekspektasi inflasi telah sebagian besar kembali normal sejak Agustus 2024.  Pejabat juga memperkirakan inflasi akan berfluktuasi hingga Maret tetapi tetap mendekati 2% selama periode proyeksi. 

Para pembuat kebijakan memperkirakan pertumbuhan rata-rata 1,8% pada 2025 dan 2026, namun menambahkan bahwa "kebijakan perdagangan AS telah muncul sebagai sumber ketidakpastian utama."

Lebih jauh lagi, Gubernur Tiff Macklem mengatakan dalam sebuah wawancara setelah keputusan bank sentral bahwa mereka mempertimbangkan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan utama di 3%. "Namun, karena bank merasa bahwa permintaan domestik akan terpengaruh dan inflasi terus berada di sekitar 2%, "langkah yang paling tepat adalah menurunkan suku bunga kebijakan," tambahnya. Akhirnya, ia mencatat bahwa dampak perang dagang mungkin lebih terlihat pada kuartal kedua tahun ini. 

Kapan data IHK Kanada akan dirilis dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi USD/CAD?

Laporan inflasi bulan Februari Kanada akan diterbitkan pada hari Selasa pukul 12:30 GMT, dan para pelaku pasar mengantisipasi kenaikan tekanan harga. Seperti biasa, perbedaan antara ekspektasi pasar dan angka aktual akan bertanggung jawab atas reaksi CAD. 

Secara umum, angka yang lebih tinggi dari yang diperkirakan akan menunjukkan bahwa BoC mungkin perlu mengadopsi sikap yang lebih hawkish dan, dengan demikian, mendorong CAD lebih tinggi dibandingkan rival lainnya. Skenario sebaliknya juga berlaku, dengan pembacaan yang lebih lembut dari yang diperkirakan menunjukkan bahwa BoC dapat terus memangkas suku bunga. Namun, pada saat yang sama, percepatan tajam dalam tekanan harga dapat memicu kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi Kanada dan, dengan demikian, membebani CAD.  

Valeria Bednarik, Kepala Analis di FXStreet, mencatat: "Menjelang pengumuman, USD/CAD mendapatkan traksi ke bawah, menurut pembacaan teknis di grafik harian. Kasus untuk leg lebih rendah lainnya sangat tinggi di tengah lemahnya Dolar AS (USD), karena pada akhirnya, ekonomi Amerika akan paling terpengaruh oleh perang dagang."

Bednarik menambahkan: "Support terdekat dan target bearish potensial adalah level 1,4300, di depan 1,4239, level terendah bulanan Maret. Penurunan tambahan mengekspos wilayah 1,4160, di mana pasangan ini bertemu pembeli di bulan Februari. Pasangan ini dapat mendapatkan traksi ke atas jika melewati 1,4380, dengan target bullish potensial berikutnya di 1,4542, di mana pasangan ini mencapai puncaknya bulan ini."